Un informe de la consultora Orlando Ferreres reveló que la actividad económica retrocedió 1,2% durante el tercer trimestre de 2026 y acumuló dos períodos consecutivos de contracción. En septiembre registró una caída interanual del 0,8%, mientras que la industria y la ganadería continuaron mostrando resultados negativos. La minería y el sector energético fueron las principales excepciones.
La economía argentina volvió a mostrar señales de deterioro durante el tercer trimestre de 2026. Según un informe privado de la consultora Orlando Ferreres y Asociados, la actividad económica acumuló dos trimestres consecutivos de caída, una situación que configura lo que habitualmente se denomina recesión técnica.
El Índice General de Actividad (IGA), elaborado por la firma, registró en septiembre una contracción interanual del 0,8%, aunque presentó una leve recuperación del 0,1% respecto de agosto, en términos desestacionalizados.
Esa mejora mensual no alcanzó para compensar los retrocesos anteriores. De acuerdo con el relevamiento, el tercer trimestre cerró con una caída del 1,2%, mientras que el acumulado entre enero y septiembre mostró una disminución del 0,3% frente al mismo período de 2025.
Los datos reflejan una economía con dificultades para recuperar dinamismo y con comportamientos muy diferentes entre los sectores productivos.
Dos trimestres consecutivos de caída
El informe de Orlando Ferreres señala que la actividad económica se mantuvo prácticamente estancada durante septiembre.
“La marcha de la actividad se mantuvo prácticamente sin cambios durante septiembre”, indicó la consultora.
El retroceso del tercer trimestre, sumado a la contracción registrada en el período anterior, configura dos trimestres consecutivos de caída, el criterio habitualmente utilizado para identificar una recesión técnica.
Sin embargo, se trata de una estimación privada que deberá contrastarse con las estadísticas oficiales del INDEC.
El relevamiento también advierte que las perspectivas de recuperación se debilitaron.
“Pensando en los próximos meses, el deterioro de las perspectivas nos hace considerar que la recuperación de la actividad puede demorarse y ralentizarse”, sostuvo la firma.
De todos modos, los analistas señalaron que una eventual mejora del poder adquisitivo podría contribuir a reactivar gradualmente la demanda.
Industria: continúa la contracción
La industria manufacturera volvió a registrar indicadores negativos.
Durante septiembre, la producción industrial cayó 1,5% en comparación con el mismo mes del año anterior, mientras que el acumulado de los primeros nueve meses de 2026 presentó una baja del 2,3%.
En términos desestacionalizados, el índice industrial elaborado por la consultora mostró una mejora mensual de apenas 0,1%.
Aunque el dato representa un segundo mes de recuperación marginal, todavía no alcanza para modificar la tendencia general del sector.
En la comparación trimestral, la industria cerró el período julio-septiembre con una contracción del 0,1% respecto del segundo trimestre.
La evolución industrial aparece así como uno de los factores que contribuyen a explicar la debilidad de la actividad económica.
El agro cayó en septiembre, pese al crecimiento acumulado
El sector agropecuario también presentó un resultado negativo durante septiembre, con una caída interanual del 3,9%.
Sin embargo, en el acumulado de los primeros nueve meses del año mantiene una expansión del 5,3%.
El comportamiento fue desigual entre sus principales actividades.
Mientras la producción agrícola registró una mejora interanual del 4,8%, la ganadería sufrió una contracción del 7,5%.
Esta diferencia refleja que el crecimiento acumulado del sector agropecuario no se distribuye de manera uniforme entre sus distintas ramas.
Minería y energía, los sectores que siguen creciendo
En contraste con la evolución de la industria y el agro, las actividades vinculadas con la explotación de recursos naturales y los servicios energéticos mantuvieron tasas de crecimiento positivas.
El sector de minas y canteras registró una expansión interanual del 17,4% en septiembre, convirtiéndose en la actividad de mayor crecimiento dentro del relevamiento.
Durante los primeros nueve meses del año acumuló una mejora del 13,8%.
Por su parte, el sector de electricidad, gas y agua creció 7,5% interanual en septiembre y acumuló un avance del 4,5% entre enero y septiembre.
Estos resultados muestran el contraste entre las actividades que continúan expandiéndose y aquellas que permanecen estancadas o en retroceso.
Los principales indicadores de septiembre
| Indicador |
Variación |
| Actividad económica interanual |
-0,8% |
| Actividad económica mensual |
+0,1% |
| Actividad del tercer trimestre |
-1,2% |
| Acumulado enero-septiembre |
-0,3% |
| Industria manufacturera interanual |
-1,5% |
| Agricultura y ganadería interanual |
-3,9% |
| Electricidad, gas y agua interanual |
+7,5% |
| Minas y canteras interanual |
+17,4% |
Una recuperación que podría demorarse
El escenario planteado por la consultora combina una actividad económica que no logra consolidar una recuperación con sectores productivos que muestran comportamientos marcadamente diferentes.
Mientras la minería y las actividades energéticas mantienen un crecimiento sostenido, la industria manufacturera continúa en terreno negativo y la ganadería registra una contracción significativa.
Para los próximos meses, Orlando Ferreres advierte que la recuperación podría resultar más lenta de lo esperado, aunque considera que las mejoras salariales observadas recientemente podrían favorecer una recuperación gradual de la actividad.
El dato central del informe es que la economía argentina cerró el tercer trimestre con una nueva contracción y acumuló dos períodos consecutivos de caída. La evolución del consumo, los salarios y la producción industrial será determinante para establecer si la actividad logra revertir esa tendencia durante el último tramo de 2026.
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