La morosidad golpea la rentabilidad de los bancos: qué dicen los balances del último trimestre de 2025

El cierre de 2025 dejó una foto clara del sistema financiero: el aumento de la morosidad comenzó a presionar con fuerza los resultados de los principales bancos privados del país. Los balances del cuarto trimestre de Grupo Supervielle, Banco Macro, BBVA y Grupo Galicia muestran un deterioro generalizado en la calidad de sus carteras crediticias, un incremento en las previsiones por incobrabilidad y un impacto directo sobre la rentabilidad del sector. Este escenario es el reflejo de un contexto macroeconómico adverso, que durante gran parte del año pasado combinó tasas de interés reales elevadas, una desaceleración de la actividad y una mayor presión sobre los ingresos de los hogares. Según los informes presentados por las entidades, estos factores afectaron la capacidad de pago de los clientes desde marzo y se profundizaron hacia diciembre. A pesar de este panorama, fuentes del sector señalaron a Ámbito Financiero que las entidades ya están implementando estrategias para mejorar la cobranza y reordenar sus carteras. Además, confían en una recomposición en los próximos meses, a medida que el entorno macroeconómico se estabilice y las tasas muestren una tendencia más clara, de cara a un año electoral.

Uno de los casos más emblemáticos es el de Grupo Supervielle. Su ratio de morosidad (NPL) saltó al 5% en el cuarto trimestre, muy por encima del 3,9% del trimestre anterior y del 1,3% registrado en el mismo período de 2024. Según explicó la compañía, el incremento respondió a mayores atrasos en la cartera minorista y los primeros signos de estrés en el segmento corporativo. Este deterioro obligó al banco a reforzar sus previsiones. Las previsiones por incobrabilidad netas alcanzaron los $106.600 millones en el último trimestre, una cifra muy superior a los $60.700 millones del tercer trimestre y los $17.200 millones de fines de 2024. Como consecuencia, el costo del riesgo se disparó al 10,6% , frente al 6,6% del trimestre previo. El impacto en la rentabilidad fue contundente: el retorno sobre el patrimonio (ROE) cerró el trimestre en -7,7% , y el acumulado del año fue de -4,6%, una caída drástica frente al 15,7% de 2024.

Banco Macro mostró una tendencia similar. Su cartera irregular (NPL) trepó al 5% en el cuarto trimestre, desde el 3,9% del trimestre anterior y el 1,3% de un año atrás. En respuesta, la entidad elevó su ratio de cobertura, con previsiones que pasaron a representar el 5,6% del total de préstamos, frente al 4,4% de septiembre. El resultado fue una rentabilidad en rojo: el ROE promedio del año también se ubicó en -4,6% , marcando un fuerte contraste con el 15,7% de 2024, afectado por el deterioro crediticio y el mayor costo de las previsiones.

En el caso de Grupo Galicia, el stock de previsiones cerró el trimestre en $776.187 millones, lo que representa un aumento del 13% frente al trimestre previo y un 130% interanual. Solo en el último trimestre, el cargo neto por incobrabilidad fue de $339.007 millones, superior al de los períodos anteriores. El informe del banco destacó que 2025 estuvo marcado por una alta volatilidad en las tasas de interés, que encareció el fondeo, especialmente en el segundo semestre. Además, señaló que «la desaceleración de la inflación y el reacomodamiento de la actividad económica impactaron en la capacidad de pago de ciertos segmentos de clientes». A pesar de este contexto, la entidad logró un ROE positivo del 8,8% en el trimestre, aunque aclararon que el indicador estuvo influido por un cambio contable en la norma de contratos de seguros.

Banco BBVA también experimentó un aumento en la morosidad, que pasó del 3,28% en el tercer trimestre al 4,18% al cierre del año. Sin embargo, según Matías Cattaruzzi, senior equity analyst de Adcap, el mercado esperaba una cifra más alta, lo que podría sugerir que «el ciclo crediticio podría estabilizarse antes de lo previsto». El ratio de cobertura se ubicó en el 96,4% , mientras que las previsiones continuaron en aumento, especialmente en las carteras minoristas, donde el banco reconoció un mayor riesgo.

En síntesis, el cuarto trimestre de 2025 fue complejo para el sistema financiero. La combinación de inflación y mora golpeó de lleno la rentabilidad bancaria. Aunque el crédito mostró cierto dinamismo, la preocupación persiste: según datos del BCRA, la morosidad de las familias alcanzó en diciembre un récord en 18 años (9,3%) , impulsada por los incumplimientos en tarjetas de crédito (9,3%), préstamos personales (12%) y prendarios (5,8%).