YPF aceptó la oferta de Edenor para desprenderse de su participación mayoritaria en Metrogas. La operación, que todavía deberá superar distintas instancias regulatorias, permitirá al grupo controlante de la distribuidora eléctrica ampliar su presencia en el mercado energético argentino.
YPF anunció la aceptación de la oferta presentada por Edenor para adquirir el 70% de Metrogas por US$780 millones, como parte del proceso de revisión de su cartera de activos.
La petrolera confirmó la operación este lunes y señaló que la propuesta de Edenor fue seleccionada luego del proceso competitivo organizado para desprenderse de su participación en la principal distribuidora de gas del país.
“YPF informa que, en el marco de la revisión estratégica permanente de su portafolio de activos, aceptó la oferta presentada por Edenor para la compra de su participación accionaria en MetroGAS por un monto de US$780 millones”, comunicó la compañía.
Un gigante eléctrico avanza sobre el negocio del gas
Edenor es la principal distribuidora eléctrica del país y cuenta con 3,41 millones de clientes en el norte del Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA).
La empresa está controlada por el consorcio Edelcos, integrado por los empresarios José Luis Manzano, Daniel Vila y Mauricio Filiberti.
Manzano, además, ya posee una participación del 9,23% en Metrogas a través de Integra Gas Distribution.
El proceso de venta fue conducido por el banco Citi y llegó a su instancia final con cinco oferentes. Además de Edenor participaron Central Puerto junto con Ecogas; MSU, del empresario Manuel Santos Uribelarrea; Grupo Pierri, de Alberto Pierri; y Litoral Gas.
Finalmente, la propuesta de Edenor por US$780 millones fue la elegida por YPF.
Metrogas, la mayor distribuidora del país
Metrogas abastece actualmente a unos 2,5 millones de usuarios y concentra aproximadamente el 28% del mercado argentino de distribución de gas.
La compañía atravesó en los últimos años una importante recuperación de sus resultados. Entre 2023 y 2025 duplicó su ganancia bruta, cuadruplicó su resultado operativo y redujo su endeudamiento a un tercio.
Ese desempeño le permitió volver a distribuir dividendos entre sus accionistas por primera vez desde 2001, en un escenario marcado por la recomposición tarifaria iniciada en 2024.
Edenor deberá ir por el resto de las acciones
La operación no terminará con la adquisición del paquete de YPF. Edenor deberá lanzar una oferta pública de adquisición por las acciones restantes de Metrogas, distribuidas actualmente entre ANSES, inversores que poseen títulos cotizantes en Bolsa y la participación que ya se encuentra vinculada a Manzano.
La transacción, además, no está cerrada definitivamente.
YPF aclaró que deberá cumplirse una serie de condiciones previas, entre ellas las correspondientes autorizaciones regulatorias y las garantías previstas en la oferta.
La licencia, una de las claves
Otro punto determinante será el futuro de la licencia de Metrogas, que vence en diciembre de 2027, luego de 35 años de vigencia.
El Enargas recomendó al Poder Ejecutivo extenderla por otros 20 años, una posibilidad contemplada por la Ley Bases, aunque la decisión definitiva continúa pendiente.
De concretarse la operación, el grupo empresario encabezado por Manzano, Vila y Filiberti pasará a tener una posición de enorme peso en los servicios públicos del AMBA: controlará la mayor distribuidora eléctrica del país y sumará la principal distribuidora de gas de la Argentina.
La compra representa además un nuevo movimiento de YPF para concentrar su estrategia en los activos considerados centrales para su negocio, mientras continúa desprendiéndose de participaciones que ya no forman parte de sus prioridades.
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