El economista Sebastián Menescaldi advirtió que la economía argentina atraviesa un proceso de estancamiento, con fuertes diferencias entre sectores que crecen y otros que continúan en retroceso.
“Lo que estás viendo ahora es un estancamiento de la economía”, sostuvo, al tiempo que explicó que actividades como el agro, la energía y las finanzas muestran dinamismo, pero no logran traccionar al resto del sistema productivo.
Según el análisis, el actual modelo económico genera ganadores y perdedores:
- Sectores en expansión: agro, petróleo, gas, minería y finanzas
- Sectores en crisis: industria, comercio y construcción
Estos últimos, considerados “pesos pesados” de la economía, no logran recuperarse, lo que limita una reactivación generalizada.
El economista explicó que la inflación reciente (3,4%) responde a múltiples factores:
- Ajustes en precios relativos (tarifas, combustibles)
- Suba internacional de alimentos como la carne
- Impacto del tipo de cambio (pass-through)
- Factores estacionales
Sin embargo, proyectó que podría desacelerarse en los próximos meses hacia niveles cercanos al 2%, aunque con una baja más lenta de lo esperado.
Uno de los principales desafíos señalados es la falta de acumulación de reservas del Banco Central de la República Argentina, lo que limita la capacidad de respuesta ante posibles shocks externos.
Menescaldi planteó que el Gobierno debería aprovechar el ingreso de dólares del agro y otros sectores para fortalecer reservas, incluso si eso implica una desinflación más gradual.
Otro dato preocupante es el nivel de endeudamiento de los hogares:
- La mora supera el 11%
- Los salarios reales y el empleo muestran debilidad
- Las familias tienen poco margen para tomar nuevos créditos
En este contexto, el crédito no logra impulsar la actividad, sino que se utiliza principalmente para refinanciar deudas existentes.
Para el economista, la Argentina atraviesa una etapa de transición económica, donde aún no están consolidados los equilibrios necesarios:
- Mayor nivel de reservas
- Acceso al crédito internacional
- Estabilidad política y financiera
Hasta que esas variables no se estabilicen, la recuperación seguirá siendo parcial y con fuertes desigualdades entre sectores.
En síntesis, el diagnóstico es claro: hay señales de ordenamiento macroeconómico, pero todavía sin impacto pleno en la actividad real.
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